周四是国家临储拍卖的首日，虽然我们知道临储首拍总是很美好，此次拍卖成交溢价程度高，超出大家预期。从拍卖结果来看，整体高溢价、高成交，其中，最高溢价达价250元，成交率普遍达到100%，市场信心倍受提振，手里有粮的贸易商惜售情绪升温，暂停出售手中粮源，今日山东早间到车不足200辆，港口价格伴随了拍卖应声上涨，涨幅在10-30元，短线玉米现货仍将受到此波情绪提振，价格将表现偏强。具体看通辽地区出现了溢价250元/吨的高价，黑龙江地区出现了300元/吨的溢价，黑龙江三等粮都有溢价200元达到1800元成交价的。辽宁溢价同样不低。而吉林地区由于大部分粮都是个人粮库代储，部分粮溢价不高，甚至也有1730底价，1750成交的。
拍卖公告正式落地后，期货小褚就认为利空基本出尽，期货也创出近期调整低点2013。从技术上分析可知，玉米期货下跌困难，未来企稳反弹概率大，建议投资者逢低买入为主。
那么此次拍卖对期货价格影响如何？
首先，对期货来说，算是一个大利好。如果按此次溢价程度看，那么期货对应的价格应该为2100左右，符合之前预期。
其次我们通过历史数据可知，近几年玉米期货在拍卖期间，价格有涨有跌。表现最佳的2018年，凭借东北天气炒作、临储去库存加速、规模养殖比例增加及深加工产能扩大等利多影响，玉米收获8.24%的升幅。
此次拍卖数量之多，溢价成交之高，预计未来期货将有不俗的表现。
第三，我们知道此次拍卖，国家有抑制粮价的意图，毕竟今年玉米上涨至近几年新高。但是此次国家拍卖的多为陈粮，运输出库难，大部分不能用于交割，只能用作酒精粮。那么下半年是否会再次大量收储？是否有腾库，轮库的需要？
第四，我们知道大家对供给的减少都是持肯定态度，对待需求的恢复程度，意见不一，但是从首拍可以看出来，市场粮食库存比较少，随着需求的恢复，供需缺口会更大。
第五，2020年迄今已发放了600多万吨的玉米关税进口配额，其中除了年初发放的大部分配额，上个月还发放了150万吨。中国可能发放总计720万吨玉米配额，后期等待是否增加玉米进口配额。但是按照现在的局势，后期增加进口配额比较困难。
以上从基本面进行了分析，下面我们简单从技术面进行分析。
我们知道上周技术上已经出现止跌企稳的信号，因此小褚不断提示大家，坚决不做空，坚持逢低买入为主。通过下图，我们可以知道，上面第一压力位为2100，第二压力位2175。玉米还是处于牛市行情中。
综上所述，小褚认为此次溢价超出预测，对期货是一个大利好。那么期货如何操作？小褚建议您继续坚持逢低买入为主，多单持有。第一目标为2100，六月上旬极有可能达到2150--2200的年内终极目标。
（转自中华粮网）