政策调整成为近期玉米市场最大悬念

5月份，国内玉米市场俨然成为政策微调的“试验场”：临储玉米拍卖坚持顺价原则、深加工竞拍补贴确认、进口谷物隐形限制等一系列因素，令国内玉米市场先扬后抑，走势“一波三折”。月末，在基本面严重缺乏利好支撑，临储玉米拍卖持续低成交率引发新一轮政策调整担忧下，弱势市场终于在“博弈”中阶段性胜出，因此，6月份，政策调整将继续成为国内玉米市场的最大悬念。

5月上旬，黑龙江、吉林相继确定临储拍卖补贴，东北临储玉米拍卖较上年提前半个多月，下旬有关临储拍卖补贴范围扩大至饲料企业的传闻再起。

6月伊始，在我国进口谷物持续到货高峰和临储拍卖补贴范围扩大传闻共振之下，玉米期、现货市场最终未能抵挡住市场的力量，大幅下跌50元/吨之多。鉴于乌克兰玉米将接过高粱、大麦等廉价谷物批量进口的接力棒，饲料养殖消费复苏尚需时日，深加工竞拍补贴政策对于拍卖成交率的刺激“药效”已过。

面对临储玉米巨大的库存压力，临储拍卖底价、竞拍补贴政策调整均可能让政策因素由“多”翻“空”，其间的震荡风险需警惕，但更需要从战略角度做好优质玉米库存，以时间换空间，并防范类似于去年夏季的大涨行情再现。