2019年4月3日早间经济观察

一、国内宏观

1、【中证报：社保基金拟大笔减持交行并不是对市场不看好】市场分析人士强调，社保基金会之所以减持交行，并不是对市场不看好，主要一是基于资产配置的需要，二是鉴于交行的流通性相对较好。

2、A股新现象：3天市值飙升3.7万亿，从信息杠杆、信誉杠杆到信仰杠杆，三大“另类杠杆”撬动大盘。杠杆若在，机会就在。

3、【基金公司积极布局民企指数基金】今年以来，部分民企相关指数市场表现较好，个别指数涨幅超过40%。据了解，近期多家基金公司上报或筹备民企主题的指数基金，旨在借优质民企公司构建公司投资优势。北京及深圳部分基金公司透露，今年将择机发行相关民企指数基金以满足客户需求。

4、【经参头版：降准预期升温，业内认为时点尚待观察】近两日，市场上关于“是否降准、何时降准”的讨论再次升温。业内人士表示，存款准备金率下调具备一定空间，但是降准具有一定数据驱动特征，未来即将公布的经济数据和金融数据成为影响降准时机的重要因素。

5、【“猪周期”提前开启，或致3月份CPI反弹至2.5%】3月份以来，国内生猪价格快速上涨，创下今年以来新高，专家预计会推高3月份CPI走势。据卓创资讯数据显示，3月底全国外三元生猪均价达到15.46元/公斤左右，较2月底上涨约18%，已接近以往每轮“猪周期”开启时的单月涨幅。一位业内人士表示，近期猪价在需求淡季快速上涨，一定程度上是受到库存大幅下行的影响。

二、国际宏观

1、澳元/美元短线走高约20点，澳大利亚3年期国债收益率抹去跌幅，此前澳大利亚零售销售和商品服务贸易帐好于预期。

2、【外资撤离美股追加A股：杠杆融资收益近50%】多方了解到，多家2-3倍杠杆融资投资A股的海外投资机构过去3个月的年化投资率超过35%，即便是被动跟踪MSCI新兴市场指数配置A股的机构投资者，在A股投资一项的年化投资回报也超过22%。“事实上，在这轮A股上涨行情里，海外投资机构的投资回报率高低，很大程度取决于杠杆率与个股投资策略是否激进。”一位事件驱动型对冲基金经理透露，他听说有同行动用4倍杠杆融资投资A股，在过去3个月获取逾45%的回报，带动整个基金业绩额外回升逾3个百分点。

3、韩国财长表示将在4月底向国会提交追加预算案。

4、英国3月BRC商店价格指数同比 0.9%，升幅为2013年3月以来最大，前值 0.7%。

5、日本东京公诉人考虑就阿曼问题对日产汽车前高管Ghosn立案。

三、市场表现

1、【证券时报头版评论：降准为何如此敏感？】降准处于观察期并不是央行对待此事如此慎重的主要原因。在一个市场有普遍预期的降准窗口，对一则已经辟谣的假消息继续追责，意在引导预期，以防止在其影响下触发一系列市场不该有的连锁反应。这些连锁反应中，首当其冲的是楼市。位居其二的，是汇市。位居其三的，是资金空转。

2、美国总统特朗普的美联储理事提名人Moore：相信美元会保持稳定。

3、全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓当前为768.10吨，较周一下降0.61%。

    4、离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.7258元，较周一（4月1日）纽约尾盘跌68点，盘中整体交投于6.7178-6.7319元区间。

5、美国总统特朗普曾在3月份对美联储主席鲍威尔表示：我想我无法摆脱你。