中美贸易继续磋商 6月玉米市场又将如何

随着临储玉米拍卖的持续进行，尽管当前玉米现货市场呈现出阶段性企稳的态势，但并不意味着现货价格就此见底，当前部分贸易商持粮成本偏高，惜售心理加重，仍在观望。5月份的玉米行情能否延续至6月份或出现回升趋势呢？接下来，笔者与大家一起好好分析分析。

一、5月国内价格变动

5月份，玉米市场价格涨跌互现。当前长春深加工玉米收购价1590元/吨，较月初跌30元/吨；石家庄饲料企业玉米收购价1860元/吨，与月初持平；山东深加工玉米收购价1870元/吨，较月初跌10元/吨；大连港玉米平舱价1750-1770元/吨，与月初持平；广东港玉米成交价1860-1880元/吨，较月初上涨10元/吨。

二、5月拍卖动态

第一周（5月3日-4日）玉米拍卖累计投放玉米798万吨，实际成交528万吨，成交率66%；

第二周（5月10日-11日）临储玉米拍卖投放800.56万吨，成交468.46万吨，成交率58.5%；

第三周（5月17日-18日）临储玉米拍卖（含定向）共投放798.64万吨，实际成交470.62万吨，成交率58.92%，与上周大致相当，其中500吨进口玉米全部成交；

第四周（5月24日-25日）临储玉米累计投放797.75万吨，实际成交422.42万吨，成交率52.95%；

第五周：5月31日，临储玉米累计投放392.26万吨，实际成交242.21万吨，成交率61.74%；

由拍卖数据可知，5月份临储玉米共投放3587.21万吨（4月份2083.51万吨），实际成交2131.71万吨（4月份1697.14万吨），成交率59.43%（4月份81.46%）。5月份拍卖呈现相对稳定的成交状态，客观上反应出现货市场对于政策粮的渴求力度相对较高。据市场估计，拍卖粮已出库约1100万吨，因物流紧张，外运受限，目前出库压力较大。随着已成交拍卖粮出库压力持续积聚，供应压力后移风险逐渐累积，后续粮源供应趋于宽松，对后期行情形成压制。

三、5月中美关系进展情况

1、美国高粱“双反”立案调查，4月17日终于有了新进展。中国商务部发布公告：对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施，自2018年4月18日起，进口经营者在进口原产于美国的高粱时，应依据本初裁决定所确定的各公司的倾销幅度向中华人民共和国海关提供相应的保证金，裁定的保证金比率178.6%；

2、美国总统特使、财政部长姆努钦率美方代表团于5月3日-4日访华，中央政治局委员、国务院副总理刘鹤将与美方代表团就共同关心的中美经贸问题交换意见。结果2天的会议取得的效果不佳；

3、刘鹤于5月15日-19日赴美访问，就两国经贸问题进行磋商，代表团成员来自各主要经济部门，结果中美两国就双边经贸磋商发表联合声明宣告中美贸易战暂时偃旗息鼓；

4、5月30日，美方经贸磋商工作团队已抵达北京，未来几天内，美方50余人的团队将与中方团队就具体落实中美双方联合声明共识展开磋商。而在此前一天，美国白宫发表声明称，将对从中国进口的涉及“产业重要技术”类500亿美元商品征收25%的关税，并将择日宣布对涉及并购和购买有关类别企业及产品的中国个人和实体实施具体的投资限制和出口管制措施，同时将继续在世贸组织对中国提起有关知识产权的诉讼。

纵观5月份，中美往来频繁，贸易战硝烟平息又燃起，中美贸易局势又陷入摇摆状态，不确定性影响未来我国玉米及深加工产品价格走势。

四、后市猜测

1、从成交的情况来看，临储玉米仍有一定的溢价空间，在没有呈现出大规模底价或者接近底价成交的状态之前，临储玉米的成交价仍有下调空间；

2、东北加工企业会在6月30日之前尽可能的提升开机率以消耗更多的原料玉米以此来获取更多的补贴金额。因此，7月补贴刺激结束后，现货市场的整体的消耗速度和需求会出现明显下降，价格方面也就很难获得进一步支撑；

3、生猪养殖仍处于亏损，短时饲料消费难有明显好转，需求不足对玉米现货行情的压制还将继续。而大型饲企前期备库相对充足，中小型饲料企业随用随采为主，加之进口高粱解禁，进口高粱替代饲用玉米量又将面临增加，企业参与拍卖持观望心态。

总体来说，目前影响性因素主要有中美贸易和临储拍卖，当前来看玉米市场并无利好消息支撑。居于美国反复的行为，未来中美贸易战尽管有中方的主动友好协商也未必能尽快有好的消息。6月7-8日国家临储玉米将继续投放约801万吨，随着临储玉米已拍卖数量加大，拍卖粮出库偏慢，后期持续投放压力较大，对行情的上行构成约束，但拍卖中优粮优价特征依旧明显，区域性供应偏紧，叠加溢价现象和物流成本的提高，陈粮出库成本仍不低，因此玉米大幅度变化的概率不高，预计继续围绕拍卖市场区间运行。