2月国内制造业PMI环比回落

国家统计局、中国物流与采购联合会2月28日联合发布的数据显示，今年2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比1月回落1个百分点，显示制造业总体延续扩张态势，增速有所放缓。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，从历史数据看，春节所在月份的PMI大多会出现一些调整，2月份该指数的回落属于正常波动。

2月份制造业PMI运行呈现四大特点：一是生产活动减缓，需求增速放慢。春节前后是制造业的传统生产淡季，企业普遍停工减产，市场活跃度减弱。生产指数和新订单指数为50.7%和51.0%，分别比上月回落2.8和1.6个百分点。二是企业员工返乡过节，制造业用工量减少。从业人员指数为48.1%，比上月下降0.2个百分点。另外，调查结果显示有18.3%的企业反映劳动力供应不足，高于上月和去年同期水平。三是春节前后供需减弱，价格指数下探。主要原材料购进价格指数为53.4%，比上月回落6.3个百分点，出厂价格指数为49.2%，比上月下降2.6个百分点，是2017年7月以来首次降至临界点以下。四是进出口指数回落。

此外，2月份制造业PMI总体延续扩张态势，也有几个特点：一是高技术制造业继续加快发展。二是装备制造业扩张加速。三是企业对未来发展预期继续看好。生产经营活动预期指数为58.2%，比上月上升1.4个百分点，表明随着春节因素的消退，企业生产活动将逐步恢复正常，企业对市场发展信心有所增强。

分企业规模看，大型企业PMI为52.2%，比上月回落0.4个百分点，仍位于扩张区间；中、小型企业PMI为49.0%和44.8%，分别比上月下降1.1和3.7个百分点。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。

当日发布的数据还显示，2月中国非制造业商务活动指数为54.4%，比上月回落0.9个百分点，高于去年同期0.2个百分点，非制造业总体仍保持较高的景气水平。

赵庆河说，目前服务业保持较快发展。服务业商务活动指数为53.8%，比上月回落0.6个百分点，但高于去年同期水平，服务业延续稳步增长态势。在节日效应和消费升级的影响下，假日消费市场旺盛，生活性服务业商务活动指数为59.1%，连续两个月上升。

“制造业PMI回落1个百分点超出市场预期，加上近几个月PPI已拐头向下，制造业活动放缓会减少商品需求，对整体商品影响偏利空，不过板块之间会有差异。”中财集团汪志宇表示，经济表现偏弱会降低市场对于上市公司盈利的预期，特别是同经济周期关系较大的板块。未来周期板块或面临一定的调整压力，消费、医药生物等弱周期板块受到的影响不会太明显，近期市场有风格转换迹象，建议投资者关注重点从前期大盘蓝筹转换到中小市值绩优股上面。

招金期货投资总监徐刚对记者表示，PMI超预期回落，对商品市场影响有限，一是因为PMI仍在50%以上，二是大宗商品近期的运行逻辑受政策影响比较大，近两年大宗商品走势跟PMI的相关性不大。（来源：期货日报）