2022年新季小麦市场分析及操作策略

本文是一篇实战干货，详细分析新季小麦市场形势及未来趋势，指导实战操作，需要耐心阅读消化。全文共分五大部分：

一、2021年-2022年上半年小麦四个阶段市场回顾

二、 2022年新季小麦市场分析

三、2022年新季小麦价格走势预判

四、2022年小麦后市的两个隐忧

五、2022年新季小麦的操作策略

时下，湖北新季小麦已高调登场，接下来，2022年新季小麦将由南向北逐步开镰收割直至全面登场。那么经过了大喜大悲、大开大合后的小麦市场价格将如何走向，备受期待的2022年新季小麦还能带来大的惊喜吗？

所谓前事不忘，后事之师，在寻找这些答案时，我们不妨简单回顾一下风光无限的2021年及2022年上半年小麦的运行态势。

一、2021年-2022年上半年小麦四个阶段市场回顾

（一）底部放量大阳线奠定了小麦上涨行情的基础

2021年1月13日和1月20日，注定是要写入小麦市场史册的，成交率和市场价格处于长期盘整状态的最低收购价小麦竞价销售交易连续两周出现了底部放量大阳线（见图一）。熟悉股票市场的朋友一定都很清楚，这种情况的出现必然是有大资金和其他渠道需求进场并引发跟风行为所致，属于大行情启动的征兆。而接下来管理层对于交易资质和资金条件的调整措施更有利于洗盘，这也是笔者就此看好小麦后市的基础逻辑。

图一：2020-2022年政策性小麦投拍情况

（二）2021年新季小麦的两个明显特征

1、标准质量的小麦高开高走，大涨小回，市场价格稳步向上

众所周知，2021年新季小麦受极端天气影响，虽然产量并未大幅下降，但是质量的区域化差异非常明显， 呕吐毒素超标和不完善粒超标的小麦占比很大，很多区域的小麦并不符合政策性储备的质量指标要求，因此一部分质量较好的小麦在储备轮换企业和面粉加工企业的高价拉动下，市场成交量逐步放大，并呈现出一路高开高走，大涨小回之势。

图二：国内普通白小麦市场均价

2、呕吐毒素超标小麦长期维持横盘整理态势

吊诡的是那些呕吐毒素和不完善粒都明显超标的小麦却并没有复制前些年那样的大幅下跌模式，反而在饲用的强大需求下，借势玉米市场价格高位横盘，体现出了替代玉米饲用的性价比，持续维持着横盘整理状态，从而导致了大量进入饲用途径。而从交易的角度来说，这种长期横盘走势是最折磨人的，虽然笔者其时反复提示，那些呕吐毒素超标不多的小麦要耐得住寂寞，要拿住拿住，但多数中小贸易商还是陆续开始缴枪。

（三）最低收购价小麦无规律投放，市场存粮见底，小麦市场价格渐入佳境

2021年国庆节后，按常规最低收购价小麦开始投放，然而仅仅在10月20号投放一期100万吨后，又暂停投放（见图三）。小麦的各类需求完全依赖2021年小麦的市场存量来维持，直至2022年1月5日后重新以50万吨/期的投放量来供给市场，但交易资质再次加码，饲料企业被排除在外。在小麦市场民间存量见底并接近枯竭的状态下，僧多粥少的政策性小麦投放量引发了成交率和成交价的大幅提高，并引发小麦市场价格开始出现拉升态势。

图三：2021-2022年最低收购价小麦交易规则变化

（四）筹码高度集中，俄乌地缘冲突引发小麦行情走向高潮

如果说之前的小麦市场价格走向还属于正常的温和向上态势的话，那么春节后突发的俄乌地缘冲突直接导致国际小麦价格大涨，进口小麦到港价已大幅超过国内小麦市场价格，那么压在小麦市场价格头上的最后一块砝码也就失去作用了，而国内小麦此时也已经处于筹码高度集中状态，于是轻装上阵的小麦开始大幅拉升也就没有任何压力了，中途虽有一轮戏剧性的波折，但自此2021年初开始的本轮小麦行情已毫无疑问地走向了高潮。

以上是对2021年-2022年上半年小麦的粗线条回顾，看似有些啰嗦，但其中几个关键词非常重要，这将有可能对2022年新季小麦及其后市产生极大的方向性影响。

二、2022年新季小麦市场分析

对于2022年小麦的市场走向，笔者的总体观点是十个字：“底部很扎实、高度看玉米”。具体分析还是习惯地先从市场的供需面结构及其相关操作心理来做探讨：……

（转自中华粮网）