玉米基本面仍然偏多 预期调整幅度有限

    目前，东北地区玉米价格稳中趋强，随着基层余粮不断减少，且玉米耐储存。新粮上市前售粮窗口期较长，贸易商挺价心态较强，加工企业收购积极，新麦上市前出货进行中，企业根据到货量的多少涨涨跌跌。不过近期上涨明显有点疲态，但是粮源有限，想要大幅下跌也困难。华北地区价格整体稳定，局部小涨。北方港口主流收购价2830-2860元/吨，价格稳定；广东蛇口港散粮成交价2940-2960元/吨，内外贸玉米和进口谷物供应充足，终端用粮企业采购谨慎，制约价格上行。南方地区玉米价格偏强运行，用粮企业经过节前补库，目前按需询单为主。产区价格高位运行，销区继续跟随整理。

今日，国内玉米价格涨跌互现。东北继续上涨，河南局部跟涨。山东行情出现变化，昨日下午山东大型代表企业临清德能下调5厘，今日山东寿光巨能玉米收购价格下调5厘，执行1.435元/斤；天力药业玉米价格下调6厘，执行1.434元/斤（水分≤32%）；福宽生物玉米价格上调5厘，执行1.425元，其他标准不变。河南厚源生物刘庄仓库玉米收购价格1.44元，底扣2斤，水分14.5起扣，涨5厘。东北玉王公司涨5厘，玉米折干价格执行1.415元/斤。

东北基层粮源多见底

受国内基层种植户售粮情绪以及贸易商腾库影响，深加工企业到货不均，收购价格呈现窄幅震荡走势。东北深加工企业收购积极性高，提振产地价格上涨，北方港口集港成本同步上涨，库存也增加明显。南方港口玉米库存约113.3万吨，饲料企业维持刚需，按需补库，受高成本影响，报价坚挺。东北产区在疫情管控逐渐解除后，市场购销逐渐活跃，基层剩余粮源见底，种植户以春耕春种为主，粮源多集中在贸易商手中，多为自然干粮，贸易商挺价惜售心态较强，部分直属库及企业开始提价促量，玉米价格维持坚挺。华北黄淮产区基层种植户挺价意愿强，余粮所剩不足，部分加工企业库存持续消耗，收购积极性较高，对优质粮源收购意向较强。

玉米深加工利润向好

近期，国内淀粉企业加工利润持续向好，企业开工积极性较高，近期开工率逐步增加，供应较为充足。不过，各地疫情逐步好转，物流发运逐步顺畅，下游库存处于偏低位置刚需补库，玉米淀粉走货速度加快。据机构调查，截至5月5日，玉米淀粉企业淀粉库存总量120万吨，较上周减少4.5万吨，降幅3.62%，月环比降幅9.44%；年同比增幅16.34%，库存压力降低。且俄乌局势影响下，玉米现货价格偏强，成本端形成较强支撑。

全球玉米供给担忧正逐步显现

旧作方面，受俄乌战事影响，全球玉米供应紧张预期强化，美玉米销售不断走强。尽管巴西二茬玉米或小幅增产，但不改旧作基本面偏紧预期，同时受原油价格高位影响，拜登政府发布E15政策，燃料乙醇消费大概率维持强势。新作方面，从现有信息来看，乌、美、中三国新季玉米种植面积或大概率不及预期，叠加种植成本高企，全球玉米供给担忧正逐步显现。另外，全球能源价格上涨带动新季美、中两国玉米种植成本明显抬升，而俄罗斯化肥禁止出口政策，导致当前巴西化肥供应风险较大。旧作年度将呈现“需求市”，随着南美二茬玉米上市，或一定程度上缓解美玉米出口压力，但能源价格上涨，或将支持全球燃料乙醇消费维持旺盛，因此短期看近月玉米价格大概率维持高位窄幅震荡。

进入5月份，国内主产区玉米库存继续下降，气温进一步升高将催促种植户手中高水分余粮加快出货进度，主要粮源将继续向贸易商仓库转移，需求端养殖市场消耗将进一步增长，深加工需求增长因淀粉市场的萎靡有适度放缓的倾向存在。总体上5月份玉米市场将继续处于供需总体平衡、供应有保障需求继续缓慢增长的状态，市场缺乏推动行情大幅快速上涨的动力存在。随着市场余粮减少价格易涨难跌，尤其是优质粮源，其他谷物很难替代，价格会维持坚挺。普通玉米可能会受到新麦上市、替代谷物大量到港影响，价格震荡，但整体上行趋势不变。

（转自中华粮网）