大华继显：维持棕榈油价格预期不变，未来数月面临下行压力

分析机构指出，马来西亚棕榈油库存不足200万吨，可能推动毛棕榈油价格短期内保持坚挺。但是随着供应增长，未来数月棕榈油价格价格面临下行压力。

马来西亚棕榈油局（MPOB）报告2月底棕榈油库存连续第五个月下降，创22个月最低，因产量降幅超出口减幅。

大华继显（UOBKH）的分析显示，供应紧张将使价格短期维持当前水平，印尼生物柴油项目导致国内棕榈油需求增长，挤占出口供应，同样对棕榈油价格构成支持。

但是大豆供应充足、进口国转向更便宜的豆油，以及3月起产量季节性增长，将在未来数月给棕榈油价格带来下行压力。

UOBKH预计，棕榈油产量3月初将恢复并逐步增加，但斋月可能略微抑制3月产量。

开斋节前消费需求叠加供应回升，3月份棕榈油出口或超2月水平；但棕榈油相对其他植物油的溢价促使买家转向替代品，限制出口增幅。

3月底库存可能稳定在150万吨左右或小幅上升，因产量与出口增幅相抵。

大华继显维持2025年毛棕榈油价格预估4500令吉/吨不变。