同作为油料品种，花生近期波动也较为明显。
“自4月起，在去年减面积导致国内余货偏紧的情景下，主要进口来源国苏丹爆发内乱，之后花生期货振荡上行，在上周达峰后回落。截至本周三，花生期货各合约涨幅全部回吐，主力2310月合约跌回一个月前，远月合约则已下滑500元/吨以上。”中粮期货农产品分析师李正邦表示。
在李正邦看来，市场对于花生远月合约的认识较为一致，但对于2310月合约分歧最大。“市场分歧点在于2310合约的交割价值和接货价值。因交割日期恰逢陈作花生耗尽而新作花生水份尚大，结合新作种植面积恢复和油厂压价收购的预期，花生2310月合约较远月合约更坚挺。”他说。
“作为国内基本面较为独特的油料，花生价格走势与整体的油料的方向并不一致。”银河期货研究员陈界正表示，除了压榨的副产物花生粕与大豆的压榨产物豆粕有替代性之外，主要产物花生油与其他植物油价格联动性较差。因此，花生基本面较为独立，整体受油料价格与宏观市场影响较小。
“就花生基本面而言，在今年减产的大背景下，花生整体的供应量缩紧，后续因为非洲的主产区也受到减产与战争的影响，整体的进口成本高企，数量也不及预期，叠加后疫情时期国内的餐饮消费不断恢复，因此食品端的通货花生价格不断走高，市场情绪带动盘面价格走高。”陈界正表示，但当前因花生油价格偏弱，且大型油厂的花生库存较高，油厂的压榨利润也在不断走低，目前油厂基本停止收货，或保持少量的刚需采购。油料花生在这种情况下与通货花生走出劈叉行情，价差来到历史极值。
“目前主导花生走势的主要逻辑在于显性库存低，货权在渠道，产能（面积）预期恢复，压榨需求不振。”李正邦表示，当前花生油厂理论榨利为负，结合季节性生产习惯，花生油厂开工率处于低位，不断压低收购价，并于近期逐渐停收。在他看来，油厂的停收对于接下来的三季度花生市场，意味着压榨需求的影响暂时退出。
据国海良时期货研究所研究员胡林轩介绍，当前市场一级浓香花生油价格15500元/吨，低于前峰值19000元/吨，花生粕价格4400元/吨，低于前峰值5750元/吨，花生油和花生粕价格回落大大挤压了油厂的压榨利润，油厂压榨利润深度亏损导致油厂收购积极性低迷，且油厂对市场油料米收购报价持续下调的同时，自身压榨量和开机率保持低位，对于油料米价格有所抑制。“也正是因为这一因素，使得油料米和商品米价格走势的分歧越来越大。”他称。
在胡林轩看来，目前，中间商和油厂关于花生价格的博弈仍在持续。贸易商基于减产和库存紧张的原因挺价，油厂基于油粕价格回落和自身压榨利润的缩减来打压价格。“尽管油料板块处于偏空的气氛当中，花生价格基于本身基本面的情况，预计短期内仍然处于‘下有支撑，上有压力’的高位振荡走势。”胡林轩如是说。
“基于当前盘面价格，预计花生继续走弱的空间较为有限，因整体供应依旧偏紧，且交割品的对应的价格在10100—10200元/吨。后续花生步入天气市，仍有一定的天气炒作的空间，预计花生后续将继续维持高位宽幅振荡走势。”陈界正称。
李正邦则认为花生后市长期利空，因外有替代品供应增加，内有新作面积恢复。“因货源在渠道，且天气炒作尚未启动，短期或时有炒作反弹。市场需关注4月进口数据和麦茬花生种植情况。”他称。