2月28日，花生期货主力合约PK2304在前一周显著上行之后，早盘高位大幅回吐之前涨幅；受盘面影响，现货市场上行动能放缓，且产区呈现偏弱氛围，报价较为混乱，其中，东北产区部分中间商8个筛上308品种报价由6.4元下调为6.3元左右，河南驻马店地区8个筛上白沙成品昨日报价6.4-6.45，今日部分报价6.35元，实际成交依然可议。
针对2月份期现联动，一路狂飙的行情，最浅显的逻辑是现货价格不断创造新高导致的流动性下降，实际成交量严重萎缩；就当前的原料市场来看，供应端上游利润丰厚，而下游市场被迫停工停产，货源消耗进度受阻。
因此，笔者认为，从供需角度已不能诠释本轮价格的上涨，情绪推动价格上涨的影响大于实际供需结构的影响；短期内，随着期货的大幅回调，市场信心或将受到一定打击，不利因素仍可归结为以下几点：1、需求复苏氛围伴随着价格的上涨明显偏弱，高价将延缓货源消耗进度；2、部分存货中间商利润丰厚，存在获利了结需要，尤其是受卖跌不卖涨的惯性思维影响；3、二月份大部分东北地区货源在中间环节不断倒手，尤其是吉林产区货源水分偏大，并不适合长期库存；4、当前进口花生米除了部分油厂前期签订的合同正在执行外，虽然报价已经上调至11000元/吨左右，但高位成交寥寥，而按历史规律，3-6月份恰恰是进口量相对集中的阶段，按当前市场销量显然将造成一定供应压力。
结合上述分析，虽然年度供需格局偏紧，但价格如需突破并具备持续上行的动能，仍需要货源的适当消耗，以夯实涨价基础；因此，本轮价格上涨遇阻，或不可避免的出现阶段性高位调整行情。
转自中华粮网