近期，随着中储粮进口玉米拍卖、湖北新季玉米零星上市，国内玉米市场呈现弱势震荡格局。同时，后续中国新季玉米上市后的压力是否会进口谷物到货高峰共振也引人关注。
一、玉米：巴西玉米来华“接二连三”，绝对规模仍有限
截至本周，巴西有两艘分别名为LAAK和FENG DE HAI的玉米船已发运来华，按照今年巴西玉米来华运输周期50天计算，预计8月抵达中国，此外，还有第三船巴西玉米计划于7月下旬启运来华，预计今年上半年中国民营企业采购的巴西等多国进口玉米将多于今年四季度前后到港，总规模在200万吨左右。
对于美国玉米，若不考虑额外进口关税，其理论进口成本仅为2000元/吨左右，理论进口利润500元/吨左右。
二、高粱：阿根廷、澳洲高粱竞相来华，美国高粱何处去？
随着装运来华的阿根廷高粱数量逐步增加，预计7-8月中国将迎来一波阿根廷高粱到货小高峰。与此同时，7月澳洲到货量较上月有所下降，但绝对数量依旧高于阿根廷。参见下表。
此外，全球另一个重要高粱生产国——美国，其农业部预计2025/26年度出口量将达到572万吨，较上年度254万吨翻番，额外的出口将销往何方？值得关注。
三、大麦：7月依旧是澳洲大麦的“天下”
根据澳洲最新谷物船期监测，7月澳洲大麦大货量仍可以达到40万吨以上。此外，一艘装载着高粱和大麦，名为MISTRAL I 的阿根廷货船正运往中国，预计8月20日抵达。这是今年下半年以来，阿根廷首艘大麦船来华，参见下表。
总之，随着巴西二季玉米的丰收，三季度以后中国企业年初采购的巴西玉米将陆续到货，但规模受制于私营企业的玉米进口配额。澳洲谷物继续成为当前中国谷物进口市场的“王者”，阿根廷高粱和大麦来华也开始进入季节性旺季。当然，我们同样关注曾经“辉煌”的美国谷物，从某种程度上看，中美关系走向及其对中国进口美国谷物节奏更有可能影响到国内谷物市场的基本面。而美国高粱是否会率先吹响来华的号角，让我们拭目以待。