欧洲小麦市场一周聚焦：法国小麦价格小幅上涨 但出口竞争激烈

     上周法国小麦现货价格继续反弹，受到黑海地缘政治风险加剧以及阿尔及利亚采购小麦的提振。但是全球供应充裕前景以及南半球小麦产量创纪录，出口市场供应竞争激烈，继续制约小麦反弹空间。

       截至上周四（12月4日），法国鲁昂港口的一等法国小麦的交货价格为229美元/吨，比一周前上涨1美元。过去52周的价格区间为每吨224美元到252美元。

       阿根廷上河二等小麦价格为208美元/吨，和一周前持平；美国硬红冬小麦报250美元/吨，上涨5美元；美国软红冬小麦报241美元/吨，上涨4美元。

       从期市走势看，上周五（12月5日）,泛欧交易所成交最活跃的3月小麦期货收报189.25欧元/吨，比一周前上涨1.25欧元或0.66%。过去一周芝加哥小麦下跌0.51%。

       过去一周，市场关注焦点集中在黑海地缘政治紧张局势。继乌克兰持续对俄罗斯油轮发起无人机袭击后，俄罗斯总统普京威胁切断乌克兰海上通道，令人担忧黑海谷物出口可能中断。但是上周三美国总统特使和普京在克里姆林宫举行了五个小时的会谈，尽管未能达成任何协议，但是有助于缓解人们对出口中断的担忧。

       阿尔及利亚招标采购多达90万吨小麦，一度提振小麦价格上涨。但市场普遍预期法国和阿尔及利亚外交关系紧张，可能导致阿尔及利亚继续避开法国小麦。有消息称廉价阿根廷小麦有望在招标中占据优势。另有消息称阿根廷小麦蛋白质含量下降，可能限制其在高品质小麦招标中的销售前景，为欧洲小麦提供喘息空间。

       与此同时，全球小麦供应充裕前景及南半球创纪录收成预期，继续对小麦价格构成压制。上周初，澳大利亚官方上调小麦产量预估至3560万吨，阿根廷小麦产量亦将创下历史纪录，强化了市场对全球供应过剩的预期。加拿大统计局上周四预测加拿大小麦产量达到创纪录的近4000万吨，周五联合国粮农组织上调全球小麦产量，而且全球小麦库存将创下历史新高，令小麦价格受到压制。

       2025/26年度迄今欧盟小麦出口量减少5%

       欧盟委员会称，截至11月30日，2025/26年度欧盟小麦出口量为966万吨，同比减少5%，头号目的地摩洛哥占比18.1%(去年同期9.5%）；同期小麦进口量186万吨，同比减少53%，头号供应国加拿大占比39.1%（去年同期14.3%）。

       基金连续第三周增加对欧盟小麦的看跌押注

       截至11月28日当周，投机基金增加对欧盟小麦期市的看空押注，在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净空单234,455手，一周前为194,538手。

       基本面数据：欧盟委员会将2025年欧盟小麦产量预期调高80万吨

       11月27日，欧盟委员会预测2025/26年度欧盟软小麦产量为1.34169亿吨，较10月预测值调高80.9万吨或0.6%，较上年的1.10950亿吨增长2322万吨或20.9%（上月预测增长20.2%）。小麦进口预计为350万吨，和上月预测持平，较上年的798万吨减少56.1%；对第三国的小麦出口量估计为3100万吨，和上月预测持平，比上年的2545万吨（上月预测2534万吨）增长21.8%（上月预测22.3%）。期末库存调高到1154万吨，较上月调高69万吨或6.4%，比上年提高46.5%（上月预测增长35.8%）。

       11月14日美国农业部将2025/26年度欧盟小麦产量预期调高220万吨，达到1.423亿吨；进口维持550万吨不变；出口调高50万吨至3300万吨；库存调高122万吨至1301万吨。

       11月13日法国农业局（FranceAgriMer）发布月报，维持2025/26年度法国软小麦对第三国的小麦出口量不变，仍为785万吨，同比激增124.6%；对欧盟其他成员国的小麦出口量调高到705万吨，略高于上月预测的704万吨，同比增长3.5%。期末库存预测调高至283万吨，高于上月预测的279万吨，同比增长14.4%（上月预测值在12.6%。2025/26年度法国软小麦产量估计为3332.8万吨，高于10月预测的3317.8万吨，比2024/25年度提高30%（上月预测增长29%）。

       11月26日法国农业部月报显示，2025年法国软小麦产量将达到3333万吨，比10月份调高了10万吨，比2024年增长29.8%（上月预测增长29.0）。

       11月13日，Expana（前身战略谷物）将2025/26年度欧盟软小麦产量预测调高至1.368亿吨，高于上月预测的1.364亿吨。2026/27年度欧盟软小麦播种面积估计为2160万公顷，和当前年度基本持平。

       上周欧元兑美元汇率上涨0.41%

       上周五欧元汇率报1欧元兑换1.1645美元，比一周前上涨0.43%。11月份欧元汇率升值0.51%。今年迄今欧元兑美元汇率上涨12.45%。

       2024年12月31日的欧元汇率为1.0389兑1美元，同比下跌6.0%。

       注：1欧元等于1.1645美元

转自中华粮网