——大米分指数下降8%，创近2年多新低，中国稻米进口预期增长
概要总结
亮点
2024/25年度全球谷物（小麦和粗粮）总产量预估环比下调300万吨，降至23.01亿吨。主要变化体现在玉米产量上，这与南美地区玉米生产前景恶化有关，与此同时高粱产量预期也有所下调。全球谷物消费量预测小幅下调，但仍将达到创纪录的23.34亿吨。期末库存量（各个当地营销年度的总和）为5.76亿吨，较此前预估值略高，但受主要出口国期末库存量收缩影响，同比下降5%。全球谷物贸易量预测环比减少100万吨，主要是因为中国高粱和小麦的进口量下调。
国际谷物理事委员会对2025/26 年度小麦的预测变化不大，预计产量、消费量和贸易量均有增加，但期末库存量将进一步减少。预计下一季玉米种植面积有望增加，是基于主要出口国可能会扩大种植规模。大麦种植面积预计将从去年的历史低位小幅回升。
受阿根廷和巴拉圭产量预期下调影响，2024/25年度全球大豆产量比此前预估值预计减少200万吨，降至4.18亿吨（但仍同比增长5%）。由于总消费量略有上调，期末库存量环比减少200万吨，但仍处于历史高位。贸易量预计维持在1.8亿吨（同比增长1%）。2025/26年度的初期预测显示，全球大豆收获面积将达到新高（同比增长1%）。
2024/25年度全球大米供需平衡表与1月发布的《全球谷物市场报告》（GMR）相比变化不大，预计产量、消费量和贸易量都将创历史新高。展望 2025/26 年度，全球大米种植面积有望小幅增加，主要得益于亚洲（包括印度）播种面积的扩大。虽然政府支持至关重要，但国际大米价格同比下跌可能会限制整体种植面积的扩张。
国际谷物理事会谷物和油籽指数（IGC GOI）与五周前相比保持稳定。尽管谷物平均出口报价有所上涨，但大米和大豆价格大多则在回落。
2024/25年度全球谷物总产量预计比上一年的峰值低800万吨，主要原因是玉米产量减少。消费量预计将达到新高，这主要得益于工业用消费的增长。期末库存量预计为5.76亿吨（同比下降5%），这可能是10年来最紧张的水平，出口国期末库存量为1.29亿吨（同比下降9%），为11年来的最低水平。由于小麦和玉米贸易量大幅减少，全球谷物贸易量预计将减少4000万吨，降至4.19亿吨。
受美国和巴西大豆丰收影响，2024/25年度全球大豆产量预计同比增长5%，达到4.18亿吨的峰值。由于饲料、食用和工业用领域对大豆的消费需求均有增长，大豆加工量预计将创历史新高，期末库存量也将达新高（同比增长11%）。贸易量预计将小幅上升（同比增长1%），包括向主要目的地的大量出口。按当地营销年度（2月至次年1月）估算，巴西大豆出口量预计同比反弹约1100万吨。
基于主要出口国产量的增加，2024/25年度全球大米产量预计同比增长2%，达到新的峰值水平。不仅总消费量创历史新高，期末库存量预计也将有所增加，五大主要稻米生产国的期末库存量将首次超过5000万吨。2025年（1月至12月）大米贸易量预计与去年持平，约为5700万吨；印尼的大米进口量预计将大幅减少，而中国的进口量可能会增加。
在全球小扁豆收获改善的背景下，2024/25年度小扁豆总消费量预计同比增长12%，期末库存量也将大幅增加。然而，由于对南亚的出口量或将减少，2025年（1月至12月）小扁豆贸易量预计同比下降3%。次年，澳大利亚小扁豆产量的反弹可能会推动全球总产量上升。
市场综述
在各品种分指数变化相互抵消的情况下，国际谷物理事会谷物和油籽指数（IGC GOI）与1月的《全球谷物市场报告》相比保持稳定。
由于北半球部分生产国的减产问题持续引发市场担忧，国际谷物理事会谷物和油籽指数（IGC GOI）中的小麦分指数环比上升 4%。
部分受南美天气欠佳的担忧情绪支撑，国际谷物理事会谷物和油籽指数（IGC GOI）中的玉米分指数上升 4%。美国玉米价格也因持续强劲的出口需求而得到提振。
受全球大米供应充足和进口需求低迷的影响，国际谷物理事会谷物和油籽指数（IGC GOI）中的大米分指数大幅下降8%，降至2年多来的最低水平。
国际谷物理事会谷物和油籽指数（IGC GOI）中的大豆分指数环比小幅下降1%。主要来源地市场的价格呈现分化走势，美国和阿根廷的价格小幅下跌，而巴西的价格则有所上涨。
（来源：国际谷物理事会，由广东华南粮食交易中心信息部编译）