豆粕价格在节前上冲动力有限

监测显示，截至2月6日当周，国内主要油厂大豆压榨量248万吨，为历史次高水平，周环比上升19万吨，月环比上升73万吨，同比上升202万吨，较过去三年同期均值上升153万吨。本周末将进入春节假期，预计周度压榨量将降至160万吨左右。

上周国内油厂趁节前工作日加紧压榨，大豆周度压榨量升至近250万吨高位，本周油厂陆续停机，压榨量将大幅下降。预计全月国内主要油厂大豆压榨量在520万吨左右，环比减少365万吨，同比减少约135万吨，较过去三年同期均值减少约105万吨。

油厂的大豆及豆粕库存正在逐步消耗，近月到港量偏少，等待新季巴西大豆发运到港，且受到近期宏观层面影响近期国内豆粕价格震荡偏强运行，但巴西新季丰产压力仍存，随着未来新季大豆上市供应压力逐步释放，预计豆粕价格仍将以震荡运行为主。

目前已经是春节前最后一周，不少大豆压榨工厂已经从上周五开始陆续停机放假。据统计，大部分都集中于9-12日开始停机，春节长假后24-26日陆续恢复开机。

国内即将迎来春节长假，不少饲料养殖企业均已经提前备货，目前只有部分前期购买的合同正在等待节前出库，市场交易冷清。

虽然工厂陆续停机后开机率下降，但由于备货完毕后继续拿货有限，工厂大豆充足，豆粕产量在高于需求数量的情况下，豆粕库存将继续增加，供应宽松令豆粕价格继续偏弱下行。

本周国产大豆需求平淡，下游按需补库，多寻低价货源。汽运成本微增，但需求不足压制提价空间。春节前尚有补库窗口，小年后交投或转淡。

预计3月初中小用户将集中采购，优质粮价坚挺。4月后大企业需求下降，若市价低于国储陈粮，或吸引加工企业入市，从而对现货价格形成压力。豆粕价格在节前上冲动力有限，关注USDA2月供需报告影响。