新年度全球菜籽供应改善 预计菜籽菜粕价格承压

9月1日，大商所豆粕主力 2301 合约收盘下跌 0.42%至 3773 元/吨，沿海地区 43%蛋白豆粕报价 4370～4500 元/吨，较前一日下跌 10～20 元/吨。郑商所菜粕 2301 合约下跌 0.48%至 2887 元/吨，沿海地区普通菜粕 3580～3620 元/吨，较前一日下跌 20 元/吨左右。

本周国内粕类期货价格跟随外盘震荡回落，豆菜粕期现货价差继续走扩。9月1日，2301 合约豆菜粕价差 886 元/吨，比上周同期略扩 30 元/吨，月环比略缩 27 元/吨，同比扩大 458 元/吨；2305 合约豆菜粕价差 565 元/吨，比上周同期略扩 14 元/吨。沿海地区豆菜粕现货价差 770～810 元/吨，较上周同期扩大 70～80 元/吨。

进口菜籽压榨利润较好，采购进度加快。9月1日，加拿大 10 月船期进口菜籽CNF 报价 750 美元/吨，合到港完税价 6240 元/吨（9%进口关税、9%增值税），周环比基本持平，对郑商所 1 月合约压榨利润-325 元/吨，现货压榨利润 855 元/吨。本周国内菜油菜粕均呈下跌趋势，菜籽压榨利润下滑，但现货压榨利润仍然较好，加之四季度加拿大菜籽集中上市，进口菜籽报价较低，国内企业积极采购，目前船期已经买满，预计 10 月份后国内菜籽进口量将明显增加。

当前国内农户手中剩余菜籽不多，小榨浓香菜油价格保持较高水平，对国产菜籽价格形成支撑。监测显示，9月1日，湖北地区净菜籽收购价在 6950 元/吨，安徽地区 7000 元/吨左右，四川地区 7300元/吨，月环比上涨 150～300 元/吨。随着国产菜籽逐渐消耗殆尽，预计后期价格将保持高位。近期四川地区发生疫情，或影响油脂消费，尤其是菜油消费，对菜油及国产菜籽价格不利。

USDA8 月供需报告预计2022/23 年度全球油菜籽产量同比大幅增长 14.1%。其中加拿大菜籽产量从去年干旱减产后恢复性增长，为 2000 万吨（加拿大农业部预计 1840 万吨，统计局预计 1950 万吨），同比增长 58.7%；印度、澳大利亚、俄罗斯菜籽等主要菜籽生产国产量也维持高位。新年度全球菜籽供应明显改善，将令菜籽价格承压，进而制约菜粕价格。四季度国内菜籽进口量预期大幅增长，随着气温下降，菜粕需求将明显下滑。预计 2301 合约豆菜粕价差将保持在 800～1000 元/吨高位震荡。